Chinese

Reading Time: < 1 minute美国12月CPI符合预期，缓解市场通胀担忧，周期板块相对跑赢，指数高位震荡。金价震荡收跌，鲍威尔被刑事诉讼以及地缘政治风险推动的上涨势头缓解，美国12月核心CPI略低于预期，但美联储萨勒姆的讲话表明短期降息意愿不高，金价回吐涨幅。

Reading Time: < 1 minute美国司法部对美联储主席开启“刑事调查”。美联储独立性再次受到挑战，但美股市场风险偏好继续温和回升，多数板块均录得上涨。

Reading Time: < 1 minute非农就业不及预期但维持韧性，1月大概率暂停降息，市场风险偏好维持高位。尽管近期存在监管层面为市场降温的意向，但股市气势如虹，放量大涨一举站上4100点。短期内，市场仍存上冲动能。监管层面是否会出台力度更大的降温动作，是重要风向标。

Reading Time: < 1 minute本期宏观策略聚焦外汇、黄金、股指及大宗商品市场。美元指数短期承压，贵金属波动加剧，A股延续窄幅震荡格局；黑色金属库存回升，有色金属中长期需求逻辑仍在，能源化工板块供需矛盾短期难解。整体来看，宏观扰动与基本面因素交织，市场结构性机会仍需谨慎把握。

Reading Time: < 1 minute宏观层面，地缘政治不确定性升温叠加货币政策预期变化，推动避险与风险资产分化运行。美元指数短期震荡，贵金属与部分有色金属走强，A 股延续强势格局。商品方面，黑色金属维持区间震荡，碳酸锂受情绪支撑偏强运行，原油则在库存变化影响下承压。

Reading Time: < 1 minute宏观层面，地缘政治不确定性升温叠加货币政策预期变化，推动避险与风险资产分化运行。美元指数短期震荡，贵金属与部分有色金属走强，A 股延续强势格局。商品方面，黑色金属维持区间震荡，碳酸锂受情绪支撑偏强运行，原油则在库存变化影响下承压。

Reading Time: < 1 minute年初A股取得开门红，市场情绪整体偏暖，科技板块仍为阶段性主线。海外方面，美国ISM制造业指数不及预期，美元短期承压。贵金属受避险情绪提振但上行动能有限。大宗商品方面，棉花、钢材及铜价在资金面与宏观因素影响下维持震荡格局，需关注政策、供需变化及情绪驱动带来的阶段性波动。

Reading Time: < 1 minute本期宏观策略聚焦股指、国债及外汇期货表现。12月PMI显示国内经济景气有所改善，消费端在政策支持下具备一定韧性，但地缘风险对风险资产仍形成扰动。同时，报告梳理农产品、黑色及有色金属的最新供需与政策动态，并提供相应的短期策略观察。

Reading Time: < 1 minuteA股窄幅整理，上冲动能有所减弱。盘后2026年首批国补资金下达的信息传出，或将在一季度形成对消费的提振。我们认为市场在不缩量的情况下，仍维持震荡偏强走势。

Reading Time: < 1 minute特朗普的和平计划遭遇新阻碍 普京称将改变谈判立场。俄罗斯表示乌克兰袭击普京住所，导致停火计划遇阻。俄乌冲突出现新变数，美元短期震荡。

Reading Time: < 1 minute海外市场圣诞假期归来市场交易仍然较为清淡，周五金价上涨1%，白银价格折暴涨10%，白银逼仓交易导致空头被迫平仓，引发行情大涨，也说明逼仓行情进入到尾声。

Reading Time: < 1 minute宏观策略日评，涵盖美元指数走势、地缘政治风险、国债与股指期货表现，以及铁矿石、有色金属与能源化工市场动态。