新加坡交易所（“新交所”）已正式推出加密永续期货合约，面向认证投资者、机构投资者及专业投资者，首批产品锚定两大主流加密货币—比特币与以太坊。
这一创新金融工具标志着受监管交易所交易与数字资产衍生品融合的重要里程碑，既为市场参与者提供了熟悉的期货交易架构，又兼具永续合约的特性优势。
什么是永续期货？
与传统的有固定到期日的期货合约不同，永续期货没有固定的到期日。它们便于对标的资产进行持续风险暴露，并通过定期的资金费率支付将合约价格锚定现货价格。主要特点：
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- 无到期日：合约持续有效直至平仓。
- 美元现金结算：以美元结算，而非实物交割标的加密货币。
- 资金费率机制：使价格与标的指数价格保持一致。
新交所推出永续期货的原因
新交所强调了这些合约旨在解决的两个”新特点”：弥合标准期货与现货加密货币市场之间的差距，以及通过受监管的交易所提供机构级别的访问渠道。
通过推出永续期货，新交所旨在：
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- 扩展其加密衍生品产品线，超越传统的基于到期日的期货。
- 迎合需要受监管交易所基础设施、透明度和清算服务的机构投资者。
- 赋能定制化交易策略，促进资金跨市流动，并支持市场中性及收益导向型交易。
重要考量与风险
在参与这些合约交易之前，参与者应注意某些风险和操作考量：
- 投资者资质要求： 合约仅对认证投资者、机构投资者和专业投资者开放。
- 资金费率波动： 虽然资金费率机制有助于锚定价格，但根据市场头寸情况，它可能带来成本或收益。
- 交易对手方与监管风险： 尽管新交所是受监管的交易所，但加密衍生品仍存在独特风险（数字资产底层风险、流动性、极端价格波动）。
- 非为零售投资者设计： 鉴于其结构和风险状况，这些产品并非针对零售投资者。
- 保证金/清算： 交易所清算、保证金要求和其他操作控制措施将适用。
这对市场意味着什么？
新交所加密永续期货的推出可能预示着加密衍生品领域（尤其是在亚洲）的进一步机构化。它提供了：
- 相对于纯场外交易或未受监管平台而言，更高的透明度和监管监督。
- 传统金融（机构、经纪商、交易所）与数字资产市场之间的联系更加紧密。
- 东南亚地区新的交易基础设施，可能使新交所成为该地区的加密衍生品中心。
- 产品演进：永续合约的推出表明衍生品创新已超越基于到期日的期货。
对市场参与者而言，这意味着机会增多，但也需要掌握永续期货的复杂运作机制。
总结
新交所加密永续期货是受监管加密衍生品发展的一个重要里程碑。
对于具备相应专业知识和基础设施的合格投资者而言，这些产品可以为数字资产领域的对冲、风险暴露和收益策略提供新工具。然而，与所有复杂衍生品一样，需要仔细评估其结构、风险以及在更广泛投资组合中的适用性。
如果您正探索参与新交所加密永续期货，并希望了解其如何满足您的交易或对冲需求，欢迎联系我们以了解更多信息。
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